每日金融市场分析

/美元2月录得年内高点，纳斯达克100指数和黄金去年4季度出现中期低位……

这些资产价格出现的重大转折都有一个共通点，就是都出现了三重顶或三重底形态。

三重顶/底形态在图表中并不十分常见，但也不算稀少。毕竟出现三次价格探向同一水平并发生折返，要比出现两次(形成双顶/底)的概率要低得多。

而当一轮涨势冲击同一个阻力并“三鼓而衰”时，已经证明了趋势强度后继乏力，而之后的趋势转折正式交易者需要捕捉的。

可能不少投资者对于三重顶/底的形态模式和交易方式已十分熟悉，但这一形态的常规交易法仍不乏其局限性。而通过本期的一些交易辅助方式的分享，大家能在下次遇到三顶/底并展开交易时能够更加有的放矢。

再次认识三重顶/底

*配合欧元、纽元等实际图表，我们以三重顶作为分享案例，三重底的模式完全类似，只是方向相反。

三重顶是一种看跌反转形态，当一种资产的价格在同一价位或附近形成三个峰值时，会形成一道顽固阻力。随后价格展开反向调整，当下行跌破高位波段的价格下限，也就是三重顶的颈线位时，形态宣告成立。理论上，后续跌幅与顶部最高点到颈线位的距离等长。

如欧元/美元日线图汇价于5月形成三重顶形态，在跌破颈线位后扭转先前升势。

欧元/美元日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

同样有三个价格波峰，三重顶在视觉上类似于头肩顶形态，只是三重顶的高点几乎齐平，而头肩顶的头部高于两侧肩部。

三重顶/底形态适用于任何时间框架下的图表，但在日线、周线等长时间级别的图表中的可靠度和趋势指向意义更大。有些大型三顶或大反转形态，需要持续构筑3-6个月方才破(颈线)位成形。

当三重顶形态确立时，代表着资产价格趋势由强转弱，在形成三重顶的背后，转换成市场语言经历了如下变化：

1、首先是价格的稳步上升，直到遭遇一个十分强势的阻力点，价格展开回调并找到初步支撑位；

2、价格试图再次冲击同一阻力位，但依然失败，并重返支撑位；

3、在第三次回落并跌破支撑位之前，价格再次徒劳地冲击阻力位；

4、在这场价多空对决中，买家和卖家反复地短兵相接。每一次阻力测试往往伴随着成交量和上升动能的萎缩，最后下破支撑(颈线)位的动作可以带有量能也可不带。

在头肩底形态中，以上四个步骤中唯一不同的是第四点，在最终上破颈线位的动作需要带有明显放大的量能配合；其他步骤只是方向不同。

颈线位的确定

异于双顶/底形态，两个高点之间仅有一个回撤低点不同，三重顶/底之间会经历两次回撤。很难确保两次回撤都落于同一个水平线，因此对于颈线位的确定有不同说法。

最简单的方式是取最低的回撤点画水平线，另一种是将两个低点连接成直线作为颈线位。两种方式并无优劣之分，一般情况下也不会对头肩顶形态确立的判断产生本质变化。

图：纽元/美元的两种不同颈线位画法 图源：FXTM富拓MT4平台

不过如果资产价格第三次回踩颈线位并发生折返，那么不同的颈线位画法将有助后续技术形态发展的辨别：

1、如果以方法一设置颈线位，那么市场可能发展为区间震荡行情；

2、如果以方法二设置颈线位，那么未来走势可能发展为三角形整理中继形态。

如何交易三重顶/底？

和双顶/底形态不同，三重顶/底的技术意义要稳固许多，市场发生转折的概率也远高于前者。但交易者对于两种形态的交易热衷程度却截然不同。

一方面，双顶/底在视觉上更易于识别，因此参与交易的资金会更多，但也造成双顶双底形态附近往往充斥着骗线和假突破。

其次，在三重底出现时，交易者极有可能已被否定过一次双顶/底的交易尝试，在交易方面已不再充满自信。

如果消除这些心理束缚，那么三重顶/底的交易方法还是清晰简单，且有利可图的。

由于是相对稳固的形态，交易者大可在价格真正突破颈线位后再行出手，同时不必把更多精力放在突破后的行情应变上。

再根据经典交易法，交易止损位在三重顶的高点或三重底的低点，而颈线位至原高/低点的距离也是颈线位至目标位的距离。但这也带来一个问题：这一交易法的潜在风险收益比仅仅是1:1。

因此我们需要获得明显高于50%的交易成功概率，以确保在经过一定数量的三重顶/底的交易后，该策略能够获得正向盈利。

值得庆幸的是，我们从这一节一开始就提到了：三重顶/底是更加稳定的交易形态。

如何解决交易的局限性？

注定仍有读者会对以上“问题”心存芥蒂，但谨慎的交易者还是能找到问题的解决之道。

三重顶/底在突破颈线位时通常会有“回抽”动作，也就是说，行情会反向再次验证颈线位的阻力/支撑作用后，再恢复突破方向并加速运行。

无论是以上纽元、欧元的三重顶案例，还是黄金去年筑底过程的三重底案例，都发生了“回抽”动作：

欧元/美元日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

现货金日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

如果在颈线位附近建仓，颈线位确认回破后止损，将会极大的缩减类似交易的成本。

但这一做法还是会招致非议，因为肯定并非所有突破都要做出回抽动作——这就像硬币的两面，要么承受不具优势的风险收益比，要么甘冒错过机会的风险。

如果你的内心也有类似的纠结，不妨将计划交易资金分为两部分。在突破时投入资金的一半，而在回抽动作发生时再投入另一半，而止损分别根据初始计划执行。

另一方面，我们也可通过常用的“背离法”来提高甄别三重顶/底的识别成功率。

正如以上案例所呈现的，在现价构筑三重顶/底的同时，RSI指标则节奏一致地发出了连续的背离信号：

欧元/美元日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

现货金日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

斯托克50指数：构筑中的三重顶？

欧洲斯托克50指数的高位震荡行情已持续了两月有余，当前股指处境微妙。

图：斯托克50指数日线图 图源：FXTM富拓MT4平台(STOX50)

形态来看，市场近来三度上探4415高点未果，反而向下刺探近期低位形成的颈线位，该点位恰好与近期上升通道下轨交汇，形成了至关重要的支撑水平：一旦跌破，股指将确立三重顶形态。

另一方面，MACD指标和RSI也都出现了高点下移的持续背离信号，市场原先强势已岌岌可危。

货币对 贵金属